（财见 2026年09月04日讯）全球政府债券收益率升至数十年来未见水平。美国10年期国债收益率已升破4.8%，创2023年末以来最高水平；英国10年期金边债券收益率升至2008年以来未见水平；日本10年期JGB收益率升至1996年以来最高水平。

收益率上升背后是多重因素，其中最主要的是高企的能源价格持续推升通胀压力；布伦特原油价格较7月低点上涨超过30%。其他因素还包括政府预算赤字不断扩大、“期限溢价”上升，以及科技公司发行自身债务带来的竞争。市场相互关联，因此油价上涨往往会对债券、货币以及黄金产生影响。